专家解读：2018年1月PMI

特约分析师张立群认为: “1月份PMI指数小幅下降，但继续保持51%以上区间，表明经济平稳增长态势明显。订单类指数均出现下降，预示国内外市场需求增长水平有所回落。出口增速预计有所降低。还需着力稳定内需，稳定市场需求。生产指数，采购量指数，购进价格下降，产成品库存指数提高，表明企业生产经营活动略有下降，补充库存活动减弱。总体看，未来经济运行平稳，但需要巩固市场需求平稳增长的基础。”

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读--制造业采购经理指数继续保持扩张

1月份，制造业PMI为51.3%，虽环比回落0.3个百分点，但与去年同期持平，连续16个月位于51.0%以上的景气区间，制造业继续保持稳步扩张走势。本月主要特点：一是部分行业进入生产淡季，供需两端稳中趋缓。生产指数和新订单指数为53.5%和52.6%，分别比上月回落0.5和0.8个百分点，但均处于53.0%左右相对较高的扩张区间，其中生产指数高于去年同期0.4个百分点，生产和需求总体保持稳定增长。二是受春节假日临近等因素影响，消费品制造业增长加快。消费品制造业PMI为52.7%，比上月上升0.3个百分点，高于去年同期和制造业总体水平1.8和1.4个百分点，其中农副食品加工业、食品及酒饮料精制茶制造业、纺织服装服饰业、医药制造业等行业PMI均位于53.0%及以上的较高水平，扩张动力较强，消费对经济增长的拉动作用明显。三是主要原材料购进价格和出厂价格涨幅再现回落。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为59.7%和51.8%，分别比上月回落2.5和2.6个百分点，并明显低于去年同期，企业运营成本上涨压力有所缓解。四是进出口有所放缓。受与圣诞、新年相关的国外市场需求提前释放等因素影响，本月出口有所回调，新出口订单指数为49.5%，比上月下降2.4个百分点。同时，随着制造业产需扩张减缓，进口指数也由上月的51.2%回落至50.4%。

调查结果显示，随着春节临近，制造业劳动力供应不足情况有所显现，本月反映此情况的企业比重为17.2%，比上月上升2.4个百分点。此外，17.4%的出口企业认为人民币汇率波动给生产经营活动带来不利影响，比重比上月上升2.7个百分点。

　　分企业规模看，大型企业PMI为52.6%，比上月回落0.4个百分点，继续在扩张区间内平稳运行；中型企业PMI为50.1%，比上月回落0.3个百分点；小型企业PMI为48.5%，虽比上月下降0.2个百分点，仍高于去年同期2.1个百分点。

在交通银行首席经济学家连平看来，季节性因素导致制造业PMI环比下降。过去5年，每年1月份制造业PMI都呈现季节性下降趋势，平均降幅0.3%。近期全国性降雪降温对企业生产带来一定影响，企业PMI都有所下降。“由于春节错位的季节性因素，1、2月PMI指数以及进出口贸易等数据出现波动是正常现象，并不代表2018年经济运行走势。预计到3月份之后制造业PMI将会上升，继续保持在扩张水平。”