2023年12月钢铁PMI显示：行业淡季效应显现，钢市供需同步下降

    从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看，2023年12月份为46.0%，环比下降2.2个百分点。分项指数变化显示，钢铁行业淡季效应显现，市场需求有所下滑，带动钢材生产相应下降，企业库存有所加，原材料价格居高不下，钢材价格高位震荡。预计1月份，需求端将继续收缩，钢厂生产进一步下降，原材料价格高位回落，钢材价格小幅下降。

图1  2019年以来钢铁行业PMI变化情况

12月份，国内钢铁市场需求有所下滑。12月是钢铁行业的传统淡季，今年大范围暴雪寒潮天气使得多地气温骤降，也加快了钢市需求衰减的步伐，整体需求进入了季节性衰退期。新订单指数为43%，环比下降6.7个百分点，结束连续3个月环比上升态势。在各地施工作业大量停工的情况下，终端需求也呈现下降态势，根据监测的沪市终端线螺采购数据来看，12月份上海终端采购量小幅下降7.5%，成交出现萎缩。值得关注的事，由于市场成交缩量，部分钢材品种的企业库存有所上升，产成品库存指数为42.9%，环比上升6.4个百分点。据中钢协数据统计，12月中旬，重点企业钢材库存量为1501.65万吨，比上一旬增加91.04万吨，上升6.45%，累库速度较快。

图2  2019年以来钢铁新订单指数变化情况

图3  2018年以来沪市终端线螺每周采购量监控数据变化情况 

12月份，钢厂生产也有所下降。12月以来，钢材市场需求走弱，炼钢利润降低，企业生产意愿相应下降，同时采暖季限产政策逐渐严格，对钢材生产有一定抑制作用。在此情况下，钢厂生产有所下降。生产指数为45.8%，环比下降2.2个百分点。据中钢协统计，12月上旬重点统计钢铁企业日产粗钢193.16万吨，环比下降4.19%，日产生铁181.43万吨，环比下降3.21%，日产钢材191.25万吨，环比下降12.26%。到中旬时，日产粗钢192.89万吨，环比下降0.14%，日产生铁181.46万吨，环比上升0.01%，日产钢材196.13万吨，环比上升2.55%。中旬生产较上旬小幅回升，但幅度远小于上旬的环比下降幅度。结合来看，12月内钢材生产呈现下降态势。

图4  2019年以来钢铁生产指数变化情况

12月份，原材料价格稳中走强，钢厂成本居高不下。购进价格指数为76.5%，虽然环比下降0.5百分点，但指数依旧位于高位，显示原材料价格继续保持较快上升势头。分品类来看，铁矿石因为前期过度炒作，价格已处于偏高水平，12月铁矿石价格虽并未如之前一般直线上升，但政策压力未能调转铁矿石价格上涨势头，依旧保持震荡上行态势。焦炭价格持续走强，全国大范围低温寒潮天气使得供暖季煤炭保供任务较重，需求一定程度上有所增加，带动价格上升。废钢价格则跟成材价格趋于同步，价格震荡走强。整体来看，12月钢铁行业主要原材料价格居高不下，钢厂成本压力上升。

图5  2019年以来钢铁购进价格指数变化情况

12月份，钢材价格先升后降，整体呈现盘整状态。上海螺纹钢价格指数显示，12月1日价格为3991元/吨，之后在成本拉动之下震荡上行，到12月18日时上升至月内最高点4042元/吨。下旬时由于各地气温骤降，钢铁需求大幅下滑，价格也有所走低，12月28日为月内最低点3940元/吨。整体来看，全年钢材价格指数呈现V字走势，当前钢材价格较2023年初下降100元/吨左右，但较年中水平仍有较为明显的上升。

图6  2018年以来上海螺纹钢价格指数变化情况

预计2024年1月份，钢材市场需求将继续收缩。进入1月份以后，多地天气将处于一年中最冷的时候，工地用钢需求将继续下降，同时由于春节临近，用钢企业需求将有所放缓，钢贸商也将逐步季节性离市。钢厂累库将有所持续，冬储继续推进。

生产端进一步走低。1月份，钢厂生产将面临多方面压力。一是钢铁需求随着气温进一步下降，供给端动力相应下降。二是采暖季钢厂停限产将会持续严格落实。三是春节前高炉检修情况较多，直接限制生产。在多个因素的影响共同作用下，后市生产端或将持续走低。

原材料价格高位回落，钢材价格小幅下降。进入1月以后，需求端回落让基本面难以维持高昂的铁矿石价格，炒作因素散去后，铁矿石价格一定会回到正常区间，后期原材料价格高位回落是大概率事件。钢材成交也会随着需求减少而减少，钢材价格或将小幅回落。

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