国际干散货运输市场月度报告（2019.01）

一月国际干散货运输市场淡季特征明显，铁矿石船运需求一般，澳洲火灾、淡水河谷尾矿溃坝等突发事件打压市场情绪，海岬型船市场运价大幅走跌。煤炭需求偏弱，粮食船运因贸易摩擦影响，巴拿马型船和超灵便型船市场货少船多，运力过剩状况加剧，租金遭腰斩。在各船型全面飘绿的形势下，上海航运交易所发布的远东干散货指数(FDI)直线回落，环比、同比均下跌。1月31日，综合指数、运价指数和租金指数分别为621.83点、679.52点和535.30点，分别较上期末下跌33.0%、19.8%和49.1%，本期平均值分别较去年同期下跌5.1%、0.8%和10.4%。

　　运力方面，国际干散货运输市场运力增量同比有所减少，环比略有增加，其中巴拿马型船增量居首。据克拉克森统计，截至1月底，全球干散货市场运力总计11379艘，8.43亿载重吨，较上月末增加227万载重吨。

　　本期海岬型船市场震荡下行，两大洋市场表现略有不同。宏观方面，由于2018-2019秋冬季限产政策改变原一刀切，而采取错峰限产方式，钢厂高炉开工率、产能利用率自2018年四季度以来持续下降，但仍略高于上年同期。截至1月25日，国内沿海主要港口铁矿石库存仍处于1.42亿吨的高位。从航运市场来看，2018年四季度海岬型船市场表现低于预期，预示着2019年市场压力不小。太平洋市场上半月震荡下行，下半月反弹后回落。从出货量来看，澳洲铁矿石周出货量相对稳定，由于12月远程矿航线表现较差，大部分船集中在太平洋市场，市场整体处于船多货少局面，气氛较差。月中西澳沃尔科特港以及PMI公司的运输火车火灾事故加剧市场悲观情绪，澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价承压下行，从年初6.738美元/吨下滑至16日5.847美元/吨。下半月，巴西远程矿航线即期货盘高价成交提振市场情绪，加上FFA远期合约价格上涨，运价反弹至21日近7美元/吨。后续随着西澳台风、淡水河谷尾矿溃坝事故以及中国农历新年假期等利空因素影响，太平洋市场铁矿石航线运价快速回落至2018年以来的最低水平。1月31日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为6645美元，较上月末大幅下挫53.9%。本期平均12115美元，较上期平均下跌29.7%，较去年同期平均上涨1.8%。西澳丹皮尔至青岛航线运价为4.994美元/吨，较上期末下跌25.5%；本期平均值6.209美元/吨，较上期平均下跌18.8%，较去年同期平均值下跌2.2%。远程矿航线呈“M”型走势，2018年12月下旬开始，巴西图巴朗至青岛航线运价就处于16美元/吨的较低水平，空放运力较少，1月即期运力有限，巴西即期货盘集中释放，运价大幅上涨，从年初16.435美元/吨涨至9日近18美元/吨。后随着远程矿货盘减少，太平洋市场大幅下挫，长航线租金较太平洋市场有较大溢价，长航线运价受压回调至17日16.595美元/吨。中旬巴西几票即期货盘再次拉升现货市场运价，巴西图巴朗至青岛航线运价再次涨至21日17.863美元/吨。后随着货盘的减少以及假期效应显现，加上25日巴西淡水河谷溃坝事故负面作用逐渐升级，据悉淡水河谷将关停重建19座矿坝，预计影响4000万吨铁矿石产量。1月31日，巴西图巴朗至青岛航线运价为14.015美元/吨，较上期末下跌13.6%，本期平均值16.580美元/吨，较上期平均上涨2.5%，较去年平均值上涨6.3%。

　　本月巴拿马型船市场行情惨淡，租金、运价遭腰斩。受进口煤限制政策的影响，2018年12月我国煤炭进口降至2011年3月以来最低水平，仅1023万吨，不足去年同期一半。2019年1月国内对进口煤需求疲软，一方面，继续受政策影响；另外，国内沿海六大电厂库存虽较12月底有所回落，但仍处于高位，日均库存均在1350万吨以上，而2018年1月库存在880-1075万吨之间。电厂库存高，以及电厂和钢厂春节季检修，耗煤量下降，煤炭进口需求较弱。最后，原本美湾大豆出口旺季因贸易摩擦影响而显清淡。总之，1月巴拿马型船市场煤炭和粮食货盘极为有限，运力过剩状况突出，船东竞相杀价抢货，装港成交（APS）较多，中国-日本/太平洋往返航线日租金1个月内减半，表现低于上年同期。1月31日，中国-日本/太平洋往返航线日租金为5671美元，较上期末下跌49.4%，本期平均9059美元，较上期平均下跌19.9%，较去年同期下跌14.6%。中国南方经印尼至韩国航线日租金为4383美元，较上期末下跌57.5%，本期平均8014美元，较上期平均下跌21.9%，较去年同期下跌21.4%。印尼萨马林达至广州航线运价为4.229美元/吨，较上期末下跌34.5%。粮食航线，南美粮食旺季尚未开启，货盘极为有限；美豆方面，1月上旬中美双方就经贸问题举行副部级磋商，市场传出中国采购了约15船、90万吨的美国大豆，规模较少，并未提振市场，粮食运价继续走低。1月31日，巴西桑托斯至中国北方港口粮食运价为26.315美元/吨，较上期末下跌18.5%，本期平均29.320美元/吨，较上期平均下跌12.0%，较去年同期平均下跌9.5%。

　　超灵便型船东南亚市场跟巴拿马型船市场境遇相同，行情惨淡，租金、运价跌跌不休。菲律宾仍处于雨季，镍矿货盘稀少；钢材以及煤炭、粮食货盘也仅零星几票，市场运力过剩严重，超灵便型船市场租金直线下降，部分船东开始停航抛锚。1月31日，中国南方/印尼往返航线日租金为4314美元，较上期末下跌45.0%；本期平均6525美元，较上期平均下跌15.9%，较去年同期平均下跌18.2%。新加坡经印尼至中国南方航线租金为5941美元，较上期末下跌40.5%。中国渤海湾内至东南亚航线租金为4275美元，较上期末下跌31.3%。印尼塔巴尼奥至广州航线运价为5.495美元/吨，较上期末下跌26.8%。菲律宾苏里高至日照航线运价为7.117美元/吨，较上期末下跌14.4%。