金三利空出尽 供需层面看银四易否极泰来

　今年的“金三”，也许只是一个名词，对于建筑钢铁行业贸易商来说，无疑是一个乌云密布的月份。据了解，经过整月市场运行，目前国内大部分市场价格下跌幅度较大，基本跌幅在450-550元/吨左右。究其根本原因，本月市场供需失衡明显，虽钢厂多在限产中，但挤压了一个冬天的库存已创下几年的新高，而三月份虽是旺季，但今年春节较晚，加上3月两会召开，需求明显被压制和延后，造成供强需弱的局面。其次季度末资金紧张，以及今年资本市场黑天鹅“中美贸易战”的进入，市场在多利空的情况下，也就迎来了一个黑色三月。那么对于接下来的四月，市场又会如何演绎，是继续阴暗还是否极泰来。那么我们从当前市场的主要多空面略解读一二。

　　供需矛盾失调本月有望缓解。4月份进入传统需求旺季，尤其北方由于3月份两会、环保等因素影响的一些被延后的需求有望集中释放，南方受天气等因素影响的一些大型基建项目也有望加快脚步，这是支撑当前价格反弹的最主要因素。而供应面，虽钢厂有所复产，但今年来环保督察压力不减，众多城市出台非采暖季限产方案，市场供应压力较往年小，特别是市场库存的连续下降，且降速加快，也是支撑市场走强的一个基本因素。

　　综合来看，金三已经过去，四月份从供需层面来看，供需已经向好的方面去改善，但目前库存仍在高位，预计四月前半月仍可能会一个阴跌修正的行情，四月后半月有望在库存降到一定水平后，市场供需相对平稳，钢价或真正处于探底并真正回升状态。