浅谈前期钢价高企与近期暴跌的原因

    钢价高企起因：

    政府去产能和环保关停才是2018年年钢铁市场价格不断震荡走高的基本动力。在产能过剩压力不大的支撑条件下，这种价格走势也让钢铁企业学会了主导市场供需关系和价格走势，减少市场价格损失的能力。
    历经2011年全球第二次金融经济危机，直到2015年底，大宗商品价格跌落至底部。钢铁行业亏损超过一千亿元。伴随政府去过剩产能，淘汰中频炉地条钢产能1.6亿吨和持续的环保关停，优化了钢铁产能结构。产能过剩压力不断减少，为钢厂有能力避开过度价格竞争，推动钢价高位运行提供了重要的基础性条件和支撑。持续环保关停也刺激了钢材市场价格不断走高。特别是进入2018年以来，由于环保关停仍在继续，也不断演绎钢材价格高位震荡中继续攀升的走势。
   由于钢厂过剩产能压力不大，到今年6月钢材社会库存已经从4月的1900万吨回落到800万吨上下。尽管钢材市场需求疲软常态化，但市场稳定的基础性条件具备。正是这个原因，市场仍保持价格活力和稳定心态。可以借助于持续的环保关、停和限产机会，演绎钢铁市场价格高位震荡上行的平稳走势。显示了政府去产能、环保关停刺激钢价不断高位攀升的前所未有的市场价格走势特征。
   由于铁矿石价格相对低位弱势震荡，钢厂成本上升压力不大。据统计占全国粗钢产量58%的民营钢铁企业，今年前9个月仅160家民营钢铁企业盈利1683亿元，同比增加130%，据钢铁协会会员统计实现利润2299亿元，同比增长86%。钢铁行业盈利3466.8亿元。全年钢铁行业利润将接达到4500亿元。创造了钢企盈利的历史最好水平。在中国制造业各行业利润中遥遥领先。

主要钢材品种毛利趋势图：

高处不胜寒。这张图的经济学平衡关系告诉我们上游原材料价格高位攀升，会利好经济统计数字。在经济景气期间也会引发下游价格上涨，制造通胀压力。但在经济下行压力增加条件下，只能增加下游成本压力，增加经济负面影响力。各行业间的利润协调力量和市场关系自身调整功能就像一个经济大网罩在钢铁行业的高利润头顶。这种行业利润结构关系和钢铁行业高利润不可能长期持续。
不过面对经济下行压力风险，钢铁去产能和钢铁行业的高利润为明年钢铁行业应对未来市场风险和价格下行压力、构建稳定运行的市场机制提供了有利条件。

基本面一览：

1.螺纹库存、产量及需求统计：

2.象屿正丰库：

3.东部四大城市建材库存：

4.东部五城建材社会库存趋势图：

5.市场成交情况

6.高炉生产情况：

上周高炉开工率继续下滑至77.58%,产能利用率下降至79.23%，日均铁水产量降至221.55万吨。铁水产量下降速度远不及去年。

最近暴跌原因个人总结：

一、从宏观的角度而言，美国进入加息周期对全球新兴市场的货币与大类资产都有压力，同时中国和美国发生贸易摩擦，导致中国经济在转型升级过程中面临新的不确定性；

二、从行业下游角度而言，当前全国居民因买房导致居民杠杆率过高，国家对地产调控政策十分明确，以免使高杆杠最终因经济在下行过程中使得银行发生系统性金融风险，所以地产调控也就使得开放商拿地谨慎，另外受地方债较高影响，基建投资持续下滑，汽车消费行业的发展也较为低迷，与居民杠杆过高抑制其它消费以及之前的高油价都有关系；

三、从行业本身来说，吨钢利润有八百至一千元以及环保不搞“一刀切”的背景下，钢厂加大生产，但实际需求却随着天气逐步转冷在慢慢下滑，尤其北方降温较大，需求转淡后大量的北材都发往南方销售，使得南北价差本来较大的情况下，南方的价格最终面临暴跌的压力。