冬储已完成？NO，今天市场还在涨！

　　上图是全国主要城市主流带钢市场价格，自25日起市场已经提前进入“过年”阶段，全国价格平稳运行，“大厂基本锁价小厂基本放假”，市场交投氛围一片清淡。据了解，北方市场前一波补库基本告一段落，日前补库空间有限。南方地区由于春节前运输周期及运输难度增加，放假更是先于北方，操作空间有限。

　　由于2017年带钢冬储库存量创历年高点，致使去年大部分钢贸商冬储翻船，大家开始抱着“一朝被蛇咬，十年怕井绳”心态过冬，如今越来越多的钢贸商因担忧明年钢市继续不振，纷纷表示不考虑进行冬储或大幅削减储量。但是市场往往逆向而行，反而居高难下，挺价不仅削弱冬储需求，反而让年后市场更加纠结。据了解钢厂全年利润尚可，国家货币政策放松，市场主动权杖或将依旧落于钢厂手中。下游仍需关注供需变化，按需采购谨慎操作为主。

　　由上表可见，从钢材价格及库存水平来看，2018年与2019年同期相比螺纹、带钢、中板、热卷四个品种，2019年底钢价并不算高，库存相较于去年也是偏低水平。因此今年冬储的话，风险并不大，还是有机可寻的。

　　尤其是，当地时间1月25日，矿业巨头淡水河谷（Vale）位于巴西东南部米纳斯吉拉斯州布鲁马迪纽市的一处尾矿坝发生溃坝。事故发生当日，新加坡市场的铁矿石期货和掉期价格也均出现过大幅上涨，连铁1905涨停了。其中2月掉期上涨3.05美元至77.5美元，2月期货上涨3.5美元至78美元。铁矿现货也已应声上涨，巴西粉矿涨了20-30块，澳洲粉矿涨了15-20块，可见事故的短期冲击还是比较严重的。目前大多数钢贸商均已停产放假，但期螺表现强势，市场心态有支撑的情况下，年后现货或顺势拉涨为主。

　　综合来看，年后钢价或先强后弱为主。原料偏紧、市场心态可、年后开工复产需求加大以及库存水平不高都将支撑价格上行。但经济形势不稳以及需求难以保温确是价格持续上行的隐患。总之，已经拿货的就安心过年，没有拿货的市场基本也锁价稳定了，年前拿年后拿是差不多的，安心过年就好。最后谨代表富宝全体员工祝大家：猪年大吉，诸事顺遂！