全球钢市再现弱势下行走势

国际钢市半月谈

（8月上）

薛和平 20190815

由于美国挑起的国际贸易摩擦升级，叠加经济数据低于预期，导致全球市场情绪普遍低落，亚洲及其中国等主流市场的钢势出现反复。月中，110.6点的钢之家全球钢材基准价格指数，周环比下跌1.4%（跌幅扩大），月环比下跌1.4%（由涨转跌），月同比下跌10.5%（跌幅扩大），年同比下跌7.4%（跌幅扩大）。其中：扁平材指数103点，周环比下跌1.4%（跌幅扩大）；长材指数118.4点，周环比下跌1.6%（跌幅扩大）；亚洲指数112.9点，周环比下跌2.2%（跌幅扩大）。亚洲中的中国指数113.8点，周环比下跌2.8%（跌幅扩大）；美洲指数131.5点，周环比下跌1.5%（由平转跌）；欧洲指数92.6点，周环比上涨0.3%（由跌转涨）。至此，全球总指数及其亚、欧、美报告期指数，均已低于期初。根据运行态势，结合基本面情况预测，8、9月份的国际钢价或继续震荡调整走势。（见图一）

安米二季度净亏损4亿美元：安赛乐米塔尔二季度税息折旧及摊销前利润（EBITDA）为16亿美元，净亏损4亿美元；上半年EBITDA为32亿美元，同比下降42.6%，净亏损3300万美元。

日本三大钢铁生产商利润大降。今年2季度：日本制铁的营业利润为560亿日元，同比下降33.4%；JFE营业利润为307亿日元，下降63.1%；神户制钢销售收入虽然同比增长1.2%, 但出现了亏损。有业内人士表示，今年日本钢厂钢材的平均价格要比2018年低，但铁矿石和其他炼钢原料价格大幅上涨，物流费用增加等，这些因素严重影响到了钢厂的利润。

现代钢铁二季度利润大幅下降。韩国现代钢铁在二季度新闻发布会上表示，二季度，现代钢铁总营业利润为2330亿韩元（约1.97亿美元），同比下降38%。净利润为510亿韩元（约4310万美元），同比下降73%。现代有关人士表示，导致二季度利润大幅下跌的主要因素是原料价格上涨、海外子公司盈利欠佳等原因。

浦项制铁向全球发5年期债。7月8日，韩国浦项制铁面向全球投资者发行了价值5亿美元的5年期ESG（环境、社会和管治）债券，成为全球首家发行可持续发展债券的钢铁企业。

安米和日本制铁将出售资产：全球最大的钢铁制造商安赛乐米塔尔表示，未来两年内可能出售高达20亿美元资产；日本制铁计划在2021年3月份之前出售高达2000亿日元资产，而此前曾计划出售1000亿日元资产。

亚洲钢材市场：跌幅扩大。该地区112.9点的钢之家钢材基准价格指数，周环比下跌2.2（跌幅扩大），月环比下跌1.7%（由涨转跌），月同比下跌10.3%（跌幅扩大），年同比下跌9.1%（与前持平）。（见图二）

扁平材方面：市场价格大幅下跌。在越南，进口热轧卷的报价继续走低。有钢贸商表示，买家们的出价似乎每天都在走低。月初，印度供应商9月份交货2mm SAE1006热轧卷出口报价为505-515美元/吨 (CFR) , 较月初下降10美元/吨，但到中旬时的报价又进一步下跌至490-495美元/吨(CFR)。受人民币贬值等因素的影响，中国热轧卷的出口报价为495-510美元/吨(CFR)，较上月末下降15-25元/吨。有市场人士表示，月初几单10月份交货的中国热轧卷成交价为495美元/吨(CFR)。但目前买家们的竞标出价已跌至480美元/吨(CFR)以下，我们正拭目以待中国和印度哪家的热轧卷先跌破这个价格。日本和韩国出口至越南10月交货热轧卷的出口报价是520美元/吨(CFR)，较之前下跌10美元/吨，但没有成交量。在印度，钢厂预计8月中旬国内会出台保障性进口关税，上调了国内热轧卷价格。但印度国内客户不接受价格上调，因此厂家只有把热轧卷推向海外市场。目前，印度国内的热轧卷厂对采购量大的订单能提供一些折扣，但折扣后价不低于36000卢比（509美元）/吨，不过据悉出口越南9月份交货的热轧卷出口报价为495-500美元/吨（CFR 越南）。有消息称，部分钢厂还能下调5-10美元/吨。有钢贸商称，印度热轧卷和中国热轧卷在越南市场竞争激烈，也由于近来人民币较大幅度贬值，使得中国热轧卷有了更大的空间下调价格。在韩国，由于市场需求疲软，热轧钢板产量将有所下降。上半年，韩国国内热轧钢板产量为604.8万吨，同比减少了4.8%。有业内预计，下半年除建筑行业市场需求将小幅反弹外，其他下游用钢行业消费前景黯淡。不过，考虑到日韩两国贸易紧张局面加剧的情况，韩国可能会削减从日本的热轧钢板、冷轧钢板和管材的进口量。因此，韩国热轧钢板生产商可以适当调整下半年的生产计划，以及时应对变化。在日本，东京制铁7月底宣布，8月份所有钢材表列价与7月份持平。目前，用于基建、机械和造船的中厚钢板价格维持在7.9万日元。另外，日本制铁公司决定在福冈县北九州市的的八幡(Yawata)钢厂投资优化电工钢生产。具体的投资金额为460亿日元（约4.3亿美元），用于扩大电工钢产能和优化产品质量。据消息人士称，日本制铁的这一决定是在市场对更为高端的电工钢薄板、变压器用取向硅钢薄板（GO）、环保汽车用无取向硅钢薄板（NO）的需求量不断上升的情况下作出的。截至8月12日，东盟热卷进口价格505美元/吨（CFR），较之前下跌15美元/吨。中国SS400B 3-12mm热轧板卷出口均价505美元/吨（FOB），较之前下跌15美元/吨。SPCC 1.0mm冷轧板卷出口均价550元/吨（FOB），较之前下跌10美元/吨；DX51D+Z 1.0mm镀锌卷出口610美元/吨（FOB），下跌10美元/吨。

长材方面：市场价格继续下跌。在马来西亚，联合钢铁(大马)集团公司线材出口至菲律宾的价格为505-510美元/吨（CFR）,中国出口至菲律宾线材的价格为540美元/吨（CFR）。当地钢贸商表示，大马的产品在菲律宾市场最具价格优势。有中国贸易商称，中国16mm规格以下的线材在菲律宾市场由于价格偏贵而没有销量，最近只有一些16mm规格以上的线材出口到菲律宾。但有消息称，中国出口到越南和菲律宾用于制作钢丝网的低碳线材最近的估价是505-510美元/吨（CFR）,较之前下跌了10美元/吨。在日本，东京制铁宣布，8月份所有钢材表列价与7月份持平。目前，H型钢每吨价格基本维持在8.5万日元。截止8月12日，中国螺纹钢B500 12-25mm出口主流报价505美元/吨（FOB），较之前下跌10美元/吨。在日本，经济产业省的最新调查显示，日本钢铁企业计划在7-9月将粗钢产量提高至1604万吨，较上年同期增长1.5%。有东京交易员表示，尽管国内需求预计将保持强劲，但随着2020年东京奥运会的主要建设项目完工，建筑需求可能已经见顶。不过，由于还有其他建设项目，所以需求下降不会很大。

贸易关系方面：（1）7月31日，印度商工部发布公告称，对原产于或进口自中国和越南的焊接不锈钢管作出反补贴终裁，对涉案国家的涉案产品征收为期5年的反补贴税。同时，对原产于或进口自中国、巴西和德国的非钴制高速钢产品征收为期5年的反倾销税；（2）8月8日，越南财政部发布了拟对进口热轧卷征收5%进口关税的草案。并称，对进口热轧卷征收新关税的主要原因是中美贸易战期间大量中国廉价热轧卷进入越南市场，给越南市场带来了压力。同时，越南工贸易部称，决定对中国进口冷轧卷的反倾销调查再延长30天，延长段的调查将于9月3日开始；（3）印尼反倾销委员会应古龙拉嘉帕斯钢铁公司和卡拉卡托-浦项钢铁公司要求，决定对从中国、新加坡和乌克兰进口的热轧板进行了反倾销调查，并根据最终决定，印尼对从新加坡、乌克兰和中国进口的热轧板征收的最高关税分别为12.5%、12.33%、10.47%。

简测：基于亚洲及其中国市场的基本面情况预测，近期亚洲钢市或继续调整走势。

欧洲钢材市场：涨跌不一。该地区92.6点的钢之家钢材基准价格指数，周环比上涨0.3%（由跌转涨），月环比下跌0.7%（跌幅扩大），月同比下跌13.7%（跌幅扩大），年同比下跌9.1%（与前持平）。（见图三）

扁平材方面：市场价格涨跌互现。在北欧，热轧板卷出厂价格560美元/吨，与上月末持平。冷轧板卷出厂价格675美元/吨，上涨5美元/吨。镀锌薄板出厂价格675美元/吨，下跌5美元/吨。截至8月12日，欧盟热轧板卷进口价格522美元/吨（CFR），较之前下跌5美元/吨。冷轧板卷进口价格606 美元/吨（CFR），与前持平。镀锌板卷进口价格662美元/吨（CFR），下跌11美元/吨。在土耳其，由于需求持续低迷，热轧卷价格持续下跌。有分析人士表示，过去一段时间土耳其钢厂把重点放在国内销售，而且夏季期间土耳其钢厂也一直在减产，热卷总量减少了约20万吨，但需求始终不济。有市场人士表示，9月产量将恢复到夏季前的较高水平，但国内和出口需求继续萎缩，可能会迫使土耳其钢厂进一步减产。目前，热轧板卷出厂价格515美元/吨，较之前下跌15美元/吨。冷轧板卷595美元/吨，与前持平。镀锌薄板出厂价格665美元/吨，下跌20美元/吨。在独联体，8月初出口板坯价格420美元/吨（黑海/波罗的海 FOB），与之前持平。

长材方面：市场价格小幅下滑。在北欧，螺纹钢出厂价格585美元/吨，报价较之前下跌10美元/吨。在土耳其，螺纹钢出厂价格520美元/吨，较之前下跌5美元/吨。在独联体，8月初出口方坯价格413美元/吨（黑海/波罗的海 FOB），较之前下跌2美元/吨。

简测：根据运行态势结合基本面情况预测，近期欧洲钢市或继续横盘调整走势。

美洲钢材市场：大幅下跌。该地区131.5点的钢之家钢材基准价格指数，周环比下跌1.5%（由平转跌），月环比下跌1%%（由平转跌），月同比下跌7.1%（由平转跌），年同比上涨3.4%（涨幅收敛）。（见图四）

扁平材方面：市场价格继续下跌。在美国，热轧板卷出厂价格640美元/吨，与较之前持平。冷轧板卷出厂价格790美元/吨，下跌10美元/吨。标准厚板出厂价格955美元/吨，下跌45美元/吨。 截止8月12日，美国热轧板卷进口价格639美元/吨（CIF），与前持平。冷轧板卷进口价格794美元/吨（CIF），下跌11美元/吨。标准厚板进口价格871美元/吨（CIF），与前持平。

长材方面：市场价格大体平稳。在美国，螺纹钢出厂价格670美元/吨，与之前大体持平。螺纹钢进口价格700元/吨（cif），网用线材733美元/吨（cif），小型方钢695美元/吨（cif），也均与上月末持平。

简测：根据运行态势结合基本面情况预计，近期美洲钢市或继续弱行走势。