别只盯着OPEC延长减产 油价走高有这五大威胁

石油输出国组织（OPEC，欧佩克）下月会议越来越有可能决定延长减产协议，但这不意味着国际油价继续走高就有了保障。

能源资讯网站Oilprice.com新近分析文章指出，美国、俄罗斯、委内瑞拉、利比亚、尼日利亚都可能颠覆全球油市走向供需平衡的趋势。

其中美国的威胁来自页岩油产量反弹；俄罗斯是OPEC决定延长减产与否的最后一个决定因素；委内瑞拉的需求若反弹可能影响市场；利比亚和尼日利亚国内供需不确定性高，都可能推动油价涨跌。

美国页岩油恢复生产速度难测

此前预测今年美国日均增加产油量仅有几万桶，而美国能源信息署（EIA）目前初步预测，今年美国的日产油量已经增加了将近30万桶，到今年12月末，可能日产量再增加40万桶。

判断美国对油价影响的难度不仅在于预测增产速度，还在于和其他产油源相比，美国页岩油对油价更为敏感。所以今年后7个月的市场环境还有很大不确定性。

俄罗斯延长减产态度不定

全球油价短期的刺激因素是：OPEC能否一致同意延长减产。现在OPEC产油国普遍支持延期，最后决定延期与否就看俄罗斯是否配合。

美国媒体指出，俄罗斯通常夏季产量增加，而且国内石油企业有一些大项目在开工，这些因素可能导致俄罗斯政府支持延续减产的难度大得多。

不过，眼下俄罗斯不可能偏离减产协议的轨道、大幅推升全球供应，进而造成国际原油价格大跌。

委内瑞拉需求有威胁

自2014年油价崩盘以来，委内瑞拉经济直线下滑。去年产油量已经下降将近10%，今年还将减少，目前日产量约为200万桶。

美国媒体指出，委内瑞拉的石油需求近几年已经剧减，2015年需求量较2013年巅峰水平下降17%。这抵消了供应缺失，2013年以后原油供过于求的规模已经企稳。如果该国需求开始反弹，对全球油市也会是风险。

停产？增产？利比亚不确定性高

利比亚今年日产油量回升到70万桶，是去年水平的两倍。最近因为油田和出口港口停产约一周后迅速复工，产量有所起伏。

由于不确定性高，现在难以预测利比亚对油市的影响。从利好油价的一面看，如果利比亚停产可能持续，全球产油量每天就会减少几十万桶。但利空的因素是，利比亚国家石油公司（NOC）将今年年末的目标设定为120万桶/日。

NOC上述目标还远未成定局，对于利比亚供应再增加50多万桶/日会对油价有多大负面影响，目前不宜夸大。

尼日利亚不确定性也不小

尼日利亚带给油市的风险和利比亚类似。两国都得到OPEC减产的豁免，对油市都构成上行和下行风险。

去年尼日利亚武装组织NigerDeltaAvenger对国内输油管线发起一系列攻击，今年这类打击明显减少，但包括日均出口30万桶的Forcados油港在内，尼日利亚重要的基础设施至今停工。

考虑到基础设施受到的破坏，尼日利亚可能对油价产生的上行推力远不及利比亚。在人为破坏告一段落后，尼日利亚对油价构成的下行风险也不会超过利比亚。可是尼日利亚未来不确定性还很高。