专家解读：2019年8月PMI

特约分析师张立群认为:8月份PMI指数又出现下降，表明7月份PMI指数回升属短期变化。自5月份后，PMI指数已经连续4个月运行在荣枯线以下，表明经济下行压力明显。8月份PMI中的生产指数、采购量指数、原材料库存指数、生产经营活动预期指数等均下降，表明企业对未来市场的预期较差，生产经营活动比较谨慎。新订单指数下降则反映内需不足问题仍然突出。新出口订单指数虽上升，但考虑美国对我进一步施压，外需下行压力仍比较明显。综合看，由市场需求不足导致的经济下行压力加大，应加大宏观政策逆周期调节力度，着力扩大内需，尽快缓解经济下行压力。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河:制造业采购经理指数小幅回落

8月份，制造业PMI为49.5%，低于上月0.2个百分点。本月主要特点：一是生产延续扩张，市场需求总体承压。生产指数为51.9%，虽环比回落0.2个百分点，但仍高于年内均值0.4个百分点，继续保持在扩张区间。在调查的21个行业中有17个行业位于扩张区间，有11个行业环比上升。近期国内外经济环境错综复杂，不确定性因素较多，新订单指数为49.7%，略低于上月0.1个百分点；但新出口订单指数为47.2%，环比回升0.3个百分点。二是重点行业发展稳定，产业结构持续升级。高技术制造业和消费品行业PMI为51.2%和50.9%，分别高于制造业总体1.7和1.4个百分点。其中，医药、电气机械器材、食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰等制造业保持较快扩张。三是大型企业保持扩张，小型企业景气回升。大型企业PMI为50.4%，连续两个月高于临界点，是制造业稳定发展的重要支撑。小型企业PMI为48.6%，比上月回升0.4个百分点，其中生产指数为51.3%，5月份以来首现扩张。四是工业生产价格有所回落。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为48.6%和46.7%，环比下降2.1和0.2个百分点。其中，钢铁、化纤、纺织等制造业相关价格指数回落幅度较为明显。

国家统计局服务业调查中心企业景气处处长史朝晖：在我们调查的21个行业当中，有17个行业是位于扩张区间，同时还有11个行业是环比有所回升，所以说，这个月虽然PMI（采购经理指数）是位于收缩区间，但是制造业的生产还是延续平稳、扩张的发展势头。医药还有电器、机械器材制造、食品及酒饮料、精致茶，以及纺织服装、服饰等行业，它的整体运行还是保持扩张的态势。

　  中国物流与采购联合会副会长蔡进：像装备制造业，像高新技术产业PMI（采购经理指数）都是在50%以上。总体上来看，我国经济平稳运行的基本面没有变化。总体上来讲，还是比较正常，反映出来的是，中国经济还是保持了一个平稳适度运行的基本格局。

交行金融研究中心高级研究员刘学智对上证报记者表示，7月工业利润增速转正，8月工业生产高频数据也有回升，六大发电集团日均耗煤量呈逐渐上升趋势，高炉开工率有所上升。制造业PMI却并未因近期工业数据改善而好转，更多是受到需求预期走弱的影响。此外，高温和雨水天气影响生产作业，也对制造业景气度带来一定影响。从制造业PMI细分指数来看，仍有诸多积极信号。比如，新出口订单指数上升、小企业景气度回升等。秋季之后高温和台风天气影响减弱，随着积极政策逐渐显效，制造业PMI有望走稳或者反弹。