5月份PMI显示：经济运行保持稳中向好

5月份PMI显示：

经济运行保持稳中向好

中国物流信息中心 陈中涛

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2017年5月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.2%，同上月持平。从主要分项指数来看，产成品库存指数、购进价格和出厂价格指数下降较为明显，降幅超过1个百分点，其余指数变化不大。PMI指数显示，当前经济运行继续保持稳中向好。

市场总体供需关系良好。一方面，供需增长态势基本平稳。5月份，生产指数为53.4%，较4月份略微回落0.4个百分点，连续8个月保持在53%以上。新订单指数为52.3%，同4月份持平，连续8个月保持在52%以上。另一方面，供需增长态势也较为均衡。目前，生产指数同新订单指数差距缩小至1个百分点左右，处在较为合理的状态，有利于市场出清，改善供给质量，促进资源要素合理流动和优化配置。

企业生产经营形势良好。大型企业PMI指数保持在相对较高水平。自2016年6月份以来一直保持在51%以上，最近两月略有回落。中小企业PMI指数回升明显。中型企业PMI指数，今年以来一直保持在50%以上，5月份明显上升，达到51.3%，较4月份上升1.1个百分点。小型企业PMI指数连续三个月上升，4月份上升到50%，5月份达到51%，创下最近5年的最高值。

PMI显示，企业整体生产经营形势良好，一方面得益于宏观经济环境持续稳定向好，市场改善；另一方面得益于政策利好。近年来政府对企业减税降幅力度不断加大， 2016年企业减税5700多亿元，2017年将再减3500亿元左右。4月19日召开的国务院常务会议，推出了一系列减税举措，并给出了具体的时间表，借以持续推动实体经济降成本增后劲。这些政策措施，让企业真正得到了实惠，激发了市场活力。

行业基本面良好。从行业PMI指数走势来看，5月份，制造业PMI调查21个行业大类中，有14个行业PMI指数较4月份上升。其中消费品行业PMI指数上升最为明显，整体水平上升1.6个百分点，达到53.8%。由于去产能加快、环保力度加大，传统的原材料行业、高耗能行业，PMI指数最近两月持续下降，降幅超过1个百分点，整体水平处在50%以下，低于制造业整体3个百分点以上。从行业PMI指数水平来看，有15个行业PMI指数保持在50%以上。特别是装备制造业、高技术产业、消费品行业PMI指数保持较高水平，达到52%以上，对制造业整体稳定发挥了较为突出的支撑作用。

就业形势良好。近年来，从业人员指数上升较为明显。2016年下半年上升到48%以上，进入2017年继续上升，连续5个月保持在49%以上。5月份为49.4%，高于4月份0.2个百分点，高于去年同期1.2个百分点。小型企业从业人员指数上升较为突出，连续4个月上升，最近3个月升幅均在1个百分点左右。从业人员指数持续上升，反映出经济形势持续稳定向好，带来了就业机会增加。

价格走势良好。购进价格指数、出厂价格指数继续回落。特别是反映上游原材料价格走势的购进价格指数回落尤为突出。今年以来持续回落，5月份回落到50%以下，同2016年12月创下的阶段性高点相比，回落幅度达20个百分点。随着上游产品价格回落，企业出厂价格也同步下滑，5月份下至48%以内。购进价格指数和出厂价格指数差距明显缩小，2016年年底一度达到10个百分点以上，目前缩小至2个百分点。说明目前价格走势较为合理，既有利于减轻通胀压力，同时又缩小了上下游价格差距，有利于改善企业整体效益。

市场信心良好。企业生产经营活动预期指数，保持相对较高水平，稳中有升。5月份为56.8%，较4月份上升0.2个百分点，高于去年同期1.7个百分点。采购活动较为活跃，采购量指数保持在51%以上，高于去年同期。原材料库存保持合理水平，原材料库存指数保持在48%以上。

综合来看，近年来面对经济下行压力，国家着眼于稳定经济形势、推进供给侧结构性改革，着力于激发市场活力，增强经济增长动力，综合施策出台了一系列政策措施，政策效果陆续显现，经济运行态势自去年下半年以来持续稳中向好。

当前需要关注的问题：一要注意保持价格走势稳定。目前价格走势基本回归合理，要注意避免价格回落过快，抑制企业生产经营活动积极性；二是要注意保持市场需求稳定。去年下半年以来需求回升，增强了市场乐观预期。从指数来看，新订单指数保持在52%以上较为合理，低于52%企业会明显感到市场压力。现在新订单指数略高于52%，反映订单不足的企业数量又见上升。三是注意保持大企业生产经营活动稳定。最近两月大型企业PMI指数有所回落，与此相应装备制造业增长态势有所平缓。大企业加快发展，有利于推动经济结构调整和转型升级。