前方高能！三大引擎带领物流仓储自动化高速发展

物流仓储自动化行业深度：群雄逐鹿，掘金物流仓储自动化千亿市场

核心投资逻辑

※  工厂自动化物流空间广阔，锂电物流系统未来可期。受益于工业4.0和制造业产业升级，工厂自动化物流需求旺盛，尤其在人口红利逐渐消失的大环境下，机器代人刻不容缓。锂电物流系统受益下游新能源行业的高速发展，自动化需求旺盛，锂电物流可以加快锂电池工厂的生产节拍。我们认为以锂电物流系统为代表的工厂自动化物流未来有望井喷式发展。

※  电商行业爆发，物流仓储自动化需求旺盛。我国网络购物用户规模急剧增加，从2009年的1.25亿人到2015年的4.1亿人，年均增速27%，网络购物的交易额也以每年40%以上的速度增长，2015年达到3.8万亿元。像“双十一”、春节这种关键时节点，传统的“人工+机械”的物流仓储方式远不能达到高速增长的电商零售行业需求。对标采用自动化智能立库系统的美国的亚马逊，以京东为首的国内电商纷纷加大自动化立体仓储的设备投入。

※  快递公司群雄逐鹿，得自动化者得天下：随着快递行业劳动成本上涨，快递包裹单价逐年下降，整个快递行业利润率下滑明显。快递行业愈演愈烈的竞争将促使行业重新洗牌，自动化程度更高的公司将脱颖而出。而融资问题也随着快递公司集体上市步伐加速得到有效解决，加大自动化物流仓储投资成为快递公司逐鹿中原的唯一方法。

※  国内集成企业起步晚，进口替代空间较大：目前在国内自动化物流系统市场上，国外企业在技术水平、产品质量上具有较大优势。随着电商快递、工厂物流等行业的全面爆发，物流仓储自动化行业空间将进一步扩大，我们预计整个市场未来空间将达到千亿以上，吸引更多的国内企业加大这一块的研发力度，尤其是国内物流仓储自动化公司在市场价格、产品适用、售后服务等方面具有较大优势，进口替代未来可期。

※  投资建议：我们认为工厂自动化物流，电商和快递公司将成为物流仓储自动化行业高速发展的三大引擎，整个市场空间将达到千亿以上，重点关注诺力股份，今天国际，关注软控股份、永利股份、音飞储存、山东威达、天奇股份、东杰智能、潍柴动力、五洋科技等。

风险提示：物流仓储自动化行业渗透率不及预期，下游企业需求下降。

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自动化物流，物流发展新趋势

1.1     顺应时代潮流，自动化物流应运而生

物流仓储自动化是指物流作业过程的设备和设施自动化，包括运输、装卸、包装、分拣、识别等作业过程，比如，自动化立体仓储系统、自动输送系统（包括移动机器人系统AGVS）、自动识别系统和自动分拣系统，以及机器人作业系统的其他辅助系统等。

时间！空间！物流自动化仓储系统优势明显。自动化立体仓库可以有效地利用仓库面积和空间，扩大仓库的有效利用率并且便于形成先进的物流系统，提高企业生产管理水平；自动分拣系统能提高分拣货物的效率（自动分拣系统的分拣能力是连续运行100个小时以上，每小时可分拣7000件包装商品，如用人工则每小时只能分拣150件左右，同时分拣人员也不能在这种劳动强度下连续工作8小时），并且减小分拣误差率，利用智能识别、机器人作业等系统提高了劳动效率，节约了劳动成本。

1.2   物流仓储自动化系统

物流仓储自动化系统是由高层立体货架、堆垛机、各种类型的叉车、出入库系统、无人搬运车、控制系统及周边设备组成的自动化系统。利用自动化仓储系统可持续地检查过期或找库存的产品，防止不良库存，提高管理水平。自动化仓储系统能充分利用存储空间，通过计算机可实现设备的联机控制，以先入先出的原则，迅速准确地处理物品，合理的进行库存管理及数据处理。物流仓储自动化系统主要包括四类：自动化立体仓储系统、自动搬运与输送系统（包括移动机器人系统AGVS）、自动识别系统和自动分拣系统。

自动化立体仓储系统

一般是指采用几层、十几层乃至几十层高的货架储存单元货物，用相应的物料搬运设备进行货物入库和出库作业的仓库系统，利用立体仓库设备可实现仓库高层合理化，存取自动化，操作简便化。

自动化立体仓库的主体由货架，巷道式堆垛起重机、入（出）库工作台和自动运进（出）及操作控制系统组成。货架是钢结构或钢筋混凝土结构的建筑物或结构体，货架内是标准尺寸的货位空间，巷道堆垛起重机穿行于货架之间的巷道中，完成存、取货的工作。管理上采用计算机及条形码技术。

自动搬运输送系统

巷道堆垛机：由起升机构、运行机构、货台司机室和机架等组成，专用于高架仓库，起重机在巷道内运行，主要用于搬运装在托盘上或货箱内的单元货物，也可开到相应的货格前，由机上人员按出库要求拣选货物出库。

自动搬运机器人：可进行自动化搬运作业的工业机器人，涉及到了力学，机械学，电器液压气压技术，自动控制技术，传感器技术，单片机技术和计算机技术等学科领域。在实际应用中，可安装不同的末端执行器以完成各种不同形状和状态的工件搬运工作，大大减轻人类体力劳动强度。广泛应用于机床上下料、冲压机自动化生产线、自动装配流水线、码垛搬运、集装箱等的自动搬运。

自动识别系统

自动识别系统（RFID）即射频识别技术，俗称电子标签。自动识别系统射频识别是一种非接触式的自动识别技术，通过射频信号自动识别目标对象并获取相关数据，识别工作无须人工干预，可工作于各种恶劣环境。自动识别系统技术可识别高速运动物体并可同时识别多个标签，操作快捷方便，方便查找，查询。

基于RFID的远距离读取、自动识别、可将所有物品无线连接上网的功能，在仓储管理系统中占有重要的地位，能帮助企业加快仓库信息的传输、读取速度，为企业提供效率，将会是未来智能物流中非常重要的一环。

自动分拣系统

自动分拣系统是自动化仓储的核心，一般由控制装置、分类装置、输送装置及分拣道口组成.。该系统的作业过程可以描述如下：物流中心每天接收成百上千家供应商或货主通过各种运输工具送来的成千上万种商品，在最短的时间内将这些商品卸下并按商品品种、货主、储位或发送地点进行快速准确地分类，将这些商品运送到指定地点（如指定的货架、加工区域、出货站台等），同时，当供应商或货主通知物流中心按配送指示发货时，自动分拣系统在最短的时间内从庞大的高层货存架存储系统中准确找到要出库的商品所在位置，并按所需数量出库，将从不同储位上取出的不同数量的商品按配送地点的不同运送到不同的理货区域或配送站台集中，以便装车配送。

主要的自动分拣设备有：滑块式分拣机、交叉带式分拣机、斜导轮式分拣机、翻盘式分拣机、挡板式分拣机、锟筒浮出式分拣机等。交叉带式分拣机应该较为广泛，适宜于分拣各类小件商品，如食品、化妆品、衣物等，分拣出口多，可左右两侧分拣，分拣能力一般达20000-50000件/小时。

自动化分拣系统相对于人来说具有很大的优势，能连续大批量的分拣货物，自动分拣系统的分拣能力是连续运行100个小时以上，每小时可分拣7000件包装商品，如用人工则每小时只能分拣150件左右，并且分拣人员也不能高强度连续作业；分拣误差率极低，基本不会出现差错，而人工键盘输入误差率在3%以上。

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三驾马车护航物流仓储自动化黄金年代

根据中国产业信息网显示，我国物流自动化市场规模从2001年不足20亿元，迅速增长至2014年的425亿元。未来几年，随着自动化设备制造技术的发展以及下游企业对自动化系统需求的增加，物流自动化系统将持续保持高速增长，预计2020年国内的物流自动化系统市场规模将超过1000亿元。

物流自动化仓储系统已经在各个领域得到了广泛应用，根据中国物流技术协会信息中心 2014年调查统计，中国已经建成的物流自动化系统主要分布在烟草（16%）、 医药（13%）、连锁零售（10%）、机械制造（9%）、汽车（8%）、食品饮料（7%）、 军队系统（6%）、 电子商务（5%）、 印刷品（3%）、机场（3%）、其他（20%），其中烟草、医药和汽车的物流自动化普及率较高，分别达到46%、41%和39%，远高于全国平均自动化率20%。

2.1     工厂自动化物流市场广阔，锂电物流系统未来可期

工厂自动化物流是指在生产过程中的自动化物流系统，从推动工厂物流的发展因素来看，主要由于：

1）企业规模不断扩大。在国家经济的高速成长过程中，国内企业的规模也在发展壮大，规模以上企业的数量不断增加，其对现代物流及先进物流技术与设备的需求也与日俱增，客观上促进了自动化物流系统行业的快速发展。

2）自动化物流系统是现代化企业规模扩大的必要选择。随着企业规模不断扩大，物资的储存量、品种数、出入库的频率将不断增加，以及生产效率的提高和自动化生产线的使用等，对企业的物资管理水平、物流效率、准确性和及时性提出了更高的要求。传统的人工或机械物流管理和输送方式将难以满足企业仓储物流的需求，成为制约企业发展壮大的瓶颈。

3）自动化物流系统的相对使用成本不断下降。自动化物流系统由于在仓储方面是采用向高处发展的方式，具有较高的土地利用率和库存容积率，可减少企业的土地成本。同时需要更少的人力、劳动成本降低。

受益于工业4.0和制造业产业升级，工厂自动化物流需求旺盛，尤其是以新能源生产为代表的加工工艺需求旺盛。

锂电池的质量性能是由生产加工电池的工艺所决定的。锂电池生产工艺比较复杂，大致分为极片制作、电池单元制作和电池组装三个工段。其中电池组装工艺主要包括化成、分选等，它不仅涉及到对构成电池组的单体电池进行测试、分类，还有对组装后的电池组性能、可靠性测试与评估。

我们以电池的化成工序环节为例。化成作为锂电池加工的最后一道重要的生产工序，在对整个锂电池产品的质量，使用性，安全性的要求上都是很重要的。化成即用专用的电池充放电设备对成品电池进行充放电测试，分档筛选出合格的成品电池。化成的工序每一个步骤都十分重要，对周围的环境和工艺时间要求很高，而且步骤之间的次序及配合也很有讲究。锂电池化成环节涉及到大批量电池的存储，自动化分拣及各工艺流程加工，考虑到自动化物流系统优势，将自动化物流系统引入到电池生产后段的化成工艺流程中，来提高整个动力电池生产线的自动化水平，更又利于提高锂电池的质量。

锂电池化成物流自动化生产线系统的设计通常以自动化立体仓库技术为核心，结合了周边的输送系统、分拣系统及其他管理控制系统。其自动化物流具体工作过程为：注液完成后的电池货物到达化成车间，首先由进货区传送带经过拣选进入加工区，加工区包括老化仓库，化成仓库及周边设备，可对电池进行浸润老化，预充化成等加工，经过加工的电池经传送带到检测区进行 OCV 检测，加工及检测工序按照化成流程循环多次达到预置效果，经过整个周期加工后电池出库，通过最终的电池分档处理检验将电池存放入合格库。

从整个锂电下游行业来看，近几年随着国家大力扶持，我国新能源汽车发展迅速。中国汽车工业协会的数据显示：2011年我国的新能源汽车产量不足1万辆，2016年的新能源汽车产量高达51.7万辆，年复合增长率高达128%。伴随锂电池成本下降、车型日益丰富以及配套设施不断完善，以及2017年补贴新政相关的中央和地方政策出台，我国新能源汽车产业有望持续加速成长。

受益新能源汽车高景气助推，锂电池需求快速增长。高工产研锂电研究所(GGII)数据显示，2016年中国锂电池产业投资规模超过1200亿元，全年实际投资超过550亿元，其中动力电池的投资规模占比最大，超过60%。2016年中国汽车动力电池产量为30.8GWh，同比增长82%。我们预计受益于我国新能源汽车行业的持续景气，锂电工厂自动化物流系统有望出现爆发式增长。

2.2    电商行业爆发，物流仓储自动化需求旺盛

据CNNIC数据显示，我国网络购物用户规模急剧增大，从2009年的1.25亿人到2015年的4.1亿人，网络购物的交易额也以每年40%以上的速度进行增长，2015年达到3.8万亿元，未来仍将继续高速发展，预计2018年我国网购交易规模将达到7.5万亿元。

随着互联网的大发展，以淘宝、京东和苏宁为代表的电商逐渐渗透到日常的生活中，特别是像“双十一”、春节这种关键时节点，物流仓储系统经常出现崩溃，严重影响用户体验。据统计，2015年淘宝天猫“双十一”销售额达912.17亿元，传统的“人工+机械”的物流仓储方式远不能达到高速增长的电商零售行业需求。

时间和成本，提高生产效率，例如目前货物的分拣时间约占整个快递集散中心作业时间的40%~60%，而自动化分拣系统的平均工作效率为1万件/时，是人工分拣的30倍。通过提升自动化率，亚马逊已经将仓储物流费用降低到9%左右。国内企业也纷纷效仿，例如京东建立了“亚洲一号”，一号店建立了洪梅物流中心，其他电商物流等公司也在纷纷制定改建或者新建自动化物流仓储系统计划。

中国目前市场份额最大的五家电商现有49个物流中心，200个区域配送中心，城市分拨中心也超过1000个。以京东的“亚洲一号”为例，自动化设备投资约2.5亿元，年处理订单为4~5千万件，京东2014年订单处理量为3.3亿件，目前京东的市场占有率约为20%，则京东进行自动化改造需要7个“亚洲一号”，全市场需要35个“亚洲一号”，市场空间约87亿元；电商行业正在高速发展中，如果按照50%的行业增速继续发展，到2020年，国内电商的自动化仓储系统市场空间近660亿元。

同京东相比，国外的大型电商比如亚马逊在中国的仓库规模偏小，全国共有13个仓库，总面积约为85万平方米，但是京东市场份额占到23.3%，而亚马逊中国仅为2.1%，在市场份额相差10倍的情况下，而仓库面积相差不到一倍。

京东的“亚洲一号”是国内最大、最先进的电商物流中心之一，硬件方面拥有自动化立体仓库、自动分拣机等先进设备；软件方面仓库管理、控制、分拣和配送信息系总集成，目前90%以上操作已实现自动化。

亚马逊公司使用KIVA机器人，采用货架到人的运行模式，其顶部有一个升降圆盘，可抬起重达720磅（340公斤）的物品，KIVA机器人会扫描地上的条形码前进，能根据无限指令的订单将货物所在的货架从仓库搬置员工处理区，取消拣选人员，直接把货架搬到复核包装人员的边上，由复核打包人员完成拣选，二次分拣，打包复核三项工作，把人员压到最低。这样工作人员每小时可挑拣、扫描300件商品，效率是之前的3倍，并且KIVA机器人准确率达到了99.99%。

KIVA机器人相对于传统的物流作业流程来说优势明显，据有更强的可拓展性和柔性，更高的灵活性和准确性，应用可以拓展到多层，能降低土地使用面积，并且KIVA系统采用员工8小时，小车24小时工作制，大大提高工作效率。

亚马逊公司2015年给13个物流中心配置3万部Kiva机器人，利用KIVA机器人，作业效率比传统物流提升2-4倍，提高近50%的库存处理能力，每笔订单能省下将近1小时时间，亚马逊没发送一件商品就能节省21.3美分，也就是节省了48%的成本。

  2.3  乘快递业发展东风，物流仓储自动化蓝海一片

国内的快递包裹数量自2010年电商兴起以来，每年以50%以上的速度进行增资，据中国快递协会年会发布数据，2015年，快递业完成业务量206亿件，同比增长48%，最高日处理量超过1.6亿件;快递业务收入完成2760亿元，同比增长35%。

2.3.1 快递公司集体上市，资本引进加快自动化步伐

申通圆通顺丰相继借壳上市，快递企业集团上市推动物流自动化行业发展。2015年12月3日，申通借壳艾迪西上市成为民营快递企业第一股，2016年1月和5月，圆通、顺丰相继借壳大杨创世和鼎泰新材上市，韵达上市工作也在进行当中。

快递公司上市募集的资金主要为了提高服务质量与效率，为了在全程时效和运营质量上获得显著的改善，以在价格之外形成最为关键的差异化竞争要素，各上市企业的资金投放会集中在四个缺口上。

快递车辆，包括城市内集输揽投车辆，以及城市间干线上的主力运输车辆的更新和增添。

航空运力的进一步增强（包括飞机维修能力的加强，新的运力的采购等，主要是顺丰）。

转运/分拣处理中心的增加、扩建和设施升级上，包括对大规模自动化分拣设备的投放。

端到端的信息系统的升级。包括揽投人员的手持设备，以及从揽投点到城市集散中心、枢纽转运节点全链条的数据采集以及后台运算设备和系统。

申通快递此次募集的48亿资金中，除了20亿元用于完成借壳所需要的现金对价，将把其余28亿元投入到中转仓配一体化项目（拟在上海、杭州、武汉、天津、广州、北京、成都等业务核心区域新建29个转运中心或物流中转平台，并配套建设仓储设施，耗资14.6亿），运输车辆购置项目（推进申通全运输网络的车辆购置和更新，能够为提升货物中转运输效率和安全保障，耗资5.2亿）。

圆通则是公布了共计46亿元的新的投资计划，其中动用23亿募集资金，分别将11亿投入转运中心建设和智能设备的升级，6亿投入网络运能提升，6亿投入智慧物流信息一体化平台建设。

顺丰则会动用26.8亿的募集资金用于航材购置以及飞行支持项目，11.1亿用于信息服务平台建设以及下一代物流信息化技术研发（即使目前顺丰在中国快递行业的信息化水平已经非常领先），34.8亿用于中转场建设。

2.3.2快递行业运营成本增加，倒逼快递公司加快自动化步伐

近年来仓储物流行业人员的工资成本也呈现上涨趋势，从业人员2014年平均工资6万元，与此相反的是快递单价逐年下降，2015年平均单价为13.5元较2007年下滑了一半，快递行业的利润率已经下降到3.8%，在快递物流行业成本构成中占比很大的人工成本，占比超过25%。不断上升的人工费用和下降的快递单价，将倒逼电商、物流等企业加快自动化仓储物流的建设。

快递成本中占比最大的是运输成本和人力成本，而且随着时间的推移，人力成本逐年上升，到2015年达到占比25.7%。在快递公司的转运中心，分拣的物流成本最高，占到了总成本的40%，其次才是配送成本。

随着物流成本的持续升高，国内外快递公司不断升级仓储物流自动化系统，降低相应响应时间和成本，提高生产效率，快递企业对自动化物流系统的需求越来越大。比如顺风在南通、广州、北京等地设立约200个中转分拨中心，中通、圆通等也开始在全国范围内建立分拣中心。

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物流仓储自动化群雄逐鹿，行业千亿市场

3.1     跑马圈地，国内企业逐步起航

物流仓储自动化的产生源于50年代的美国，1963年美国率先在高架仓库中采用计算机控制技术，建立了第一座计算机控制的高架仓库。此后，自动化高架仓库在美国和欧洲得到迅速发展，并形成了专门的学科。物流仓储自动化的发展分为五个阶段：人工仓储阶段、机械化仓储阶段、自动化仓储阶段、集成化仓储阶段、智能化仓储阶段。

世界上第一座自动化立体仓库于1959 年诞生于美国，1963年实现计算机自动控制管理。自动化仓储系统自此在欧美发达国家和日本迅速发展起来。目前日本自动化仓库每年建造约250座，产值达500～600亿美元，成为世界上拥有自动仓储系统最多的国家之一。现在，美国、日本依然牢牢掌握自动仓储系统最先进的技术，引领自动仓储系统的发展。

我国于1973年开始研制第一座由计算机控制的自动化立体仓库，该系统1980年投入运行，近年来，国内的物流自动化系统已逐步进入快速发展阶段，截至2014 年底，全国累计建成的自动化立体库已超过2500座。我国的物流自动化系统的研究与应用主要经历了四个阶段：起步阶段，初步发展阶段，高速发展阶段和成熟应用阶段。

3.2    千亿市场，物流仓储自动化进口替代空间巨大

我国自动化物流系统行业呈现出一个充分竞争的态势，市场上主要的上一定规模的物流系统集成服务商有20多家。国外自动化物流系统提供商在高端物流软硬件技术和行业经验方面具有优势，在一些高端自动化物流系统项目中占有一定优势。国内企业在与国外先进的自动化物流系统提供商竞争中不断发展，推出具有自主知识产权自动化物流产品，凭借较好的本地化服务优势，在一些中低端项目中具备较强的竞争优势，并成功进入高端项目领域。

 自动化物流仓储市场规模较大，2020年将超1000亿：以自动化物流系统来看，其市场规模从2001年的不足20亿元，迅速增长至2015年的490亿元，未来几年行业增速有望保持15%以上，预计至2018年，国内的自动化物流系统市场规模将超过800亿元，至2020年，市场规模将超1000亿。

据估计，电商行业在2020年会有一级仓 49个，二级仓 200个，三级仓 1000 个，物流自动化系统总投资需求达到348亿，快递行业2020年预测四通一达、德邦和百世汇通共 840 个分拨中心、中转场，投资需求将达到378亿元。

国外企业占据统治地位，进口替代潜力巨大：目前，国内高端市场（电商、第三方物流等）仍然为德马泰克、胜斐尔等外资品牌垄断，中低端市场（汽车、电力、烟草等）基本实现了进口替代，出现了以新松、昆船为代表的本土龙头企业。但是随着国内企业的技术发展和资金投入，实现进口替代也将近在眼前。

国内物流自动化系统市场上，国内外综合解决方案提供商各具优势，国外企业在技术水平、产品质量上具有优势，而国内企业则在市场价格、产品适用等方面具有优势。

据统计，2014年外企在国内物流自动化市场上占有一定比重，德马泰克、日本大福、胜斐迩等公司在中国营业额分别为4亿、3亿、4亿，外企占据的市场国内企业有进口替代的潜力。

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物流仓储自动化相关标的

4.1     今天国际：物流仓储自动化上市新锐

公司是国内烟草自动化物流龙头，主要产品和服务包括工业生产物流系统、商业配送物流系统、物流系统运营维护和托盘梗箱。公司从物流软件开发商转型系统供应商，主要负责物流系统规划设计、系统集成、软件开发等。

公司基于原有烟草行业自动化积极向其他行业进行拓展，加大在自动化物流系统在其他行业的应用领域，如冷链、新能源车、通信、商业连锁、石油化工、航空、电子制造等行业拓展力度，并凭借较强的综合竞争实力及较高的行业知名度赢得客户的青睐，成功获得比亚迪自动检测及高温存储系统项目（合同金额为15,512万元）及华美板材华美冷链物流中心一号库库架一体式物流系统项目（合同金额为17,378万元）等重大项目。

截至2016年7月10日，公司未确认收入的订单金额合计为83,114.06万元（不含托盘梗箱及运营维护业务），其中已签署合同的订单金额为62,204.59万元，中标尚未签署合同的订单金额为20,909.47万元。

4.2     诺力股份：完成物流仓储自动化最后一块拼板

公司是国内较早进入工业车辆生产领域的企业之一，拥有十余年的产品研发和生产经验，自2000年成立以来，公司一直专注于轻小型搬运车辆及电动仓储车辆的研发、生产和销售，年销售收入占比均在70%以上。2003年以来，公司逐步开始电动步行式仓储车辆的规模化生产。

2015年1月公司上市，募集资金所用投资项目包括设计开发AGV自动引导车，中央调度系统，WMS、MES等产品，同年4月公司与上海交大合作，在仓储物流领域共同组建“上海交通大学-诺力智能仓储系统联合研发中心”，重点开展无人化仓储物流关键技术研究以及相关产品的产业化开发。

公司于2016年收购无锡中鼎，补齐了物流仓储自动化的最后一块拼板，无锡中鼎2016-2018年业绩承诺分别为3200、5000、6800万元，新签订单中新能源锂电物流自动化订单占比较高，未来有望受益下游新能源汽车销量高增长带动锂电池制造企业产能持续扩张。

4.3     音飞储存：立足物流仓储自动化设备，转型运营服务商

公司在国内货架领域耕耘多年，市场份额约10%，在仓储货架行业处于第一梯队。公司的业务从单一货架向物流仓储自动化系统集成转型，同时积极布局储存运营业务。仓储运营服务主要针对电商、跨境电商等，新的业务模式将改变公司商业模式，从设备提供转变为按物流 SKU 作业量收取流量费用，为客户省去大量的硬件投入，改变原有的客户关系为服务关系。

公司拟成立南京音飞物流科技有限公司，将发展除仓储设备制造以外的第三方服务，成为电商、跨境电商的服务商，推动公司转型升级。

4.4    潍柴动力：收购德马泰克，物流仓储自动化未来可期

公司主要业务是重卡整车和发动机等核心零部件，随着2016年上半年宏观经济有所改善，2月份以来重卡销量连续六个月实现了同比增长，1-7月份销售量同比增长将近17%。公司作为重卡发动机龙头受益行业回暖。

公司对凯傲持股已达到40.23%，成为其最大股东。2016年6月公司公告凯傲将以约21亿美元的价格收购德马泰克的股份。在凯傲与德马泰克的合作将有望以“叉车+物流仓储自动化”打造全球供应链、自动化装备领域龙头。凯傲与德马泰克的客户主要分布在零售、电商等消费品行业，能够丰富公司下游需求领域。

4.5     永利股份：控股欣巴科技，进军自动输送及分拣领域

公司是国内最大的新材料轻型输送带制造企业，专业从事各类轻型输送带的研发、生产及销售，主要产品包括普通高分子材料轻型输送带和热塑性弹性体轻型输送带，被广泛应用于食品加工、物流运输、农产品加工、石材加工、娱乐健身、烟草生产、木材加工、纺织印染、电子制造、印刷包装等行业。公司2015年度总营业收入为9.28亿元，净利润为9704万元，毛利率为31%。

公司于2015年7月用2249万元以增资扩股的方式收购欣巴科技51%股权，转型进军智能物流仓储领域。欣巴科技主要经营自动化系统、智能化设备的设计与销售等业务。2015年8月，欣巴科技与申通快递签订战略合作，主要为申通快递在全国各区域分拨中心提供自动化输送及分拣设备，全方位提高自动化水平，降低运营成本，提高运营效率。

4.6    东杰智能：重点布局智能物流系统

公司资产规模近3亿元，年产值数亿元，是国内目前规模排名前列的物流系统集成商及设备制造企业，公司主营业务为智能物流输送系统和智能物流仓储系统的研发设计，生产制造，销售，安装调试与技术服务。2013年-2015年公司营业收入分别为3.87亿元、3.96亿元和3.66亿元，净利润分别为5531万元、6030万元和9704万元，毛利率分别为30%、31%和28%。

4.7    山东威达：收购德迈科，转型物流自动化

公司成立于1998年，是各类钻夹头的专业制造商，主要经营钻夹头及配件、粉末冶金配件、锯片、带锯条、卡盘，汽车转向螺杆、螺母、总成的生产、销售；资格证书范围内的进出口业务。2004年7月27日山东威达股票在深圳证券交易所正式挂牌上市，成为山东省首家在深圳证券交易所中小企业板上市的公司。

公司2015年12月拟作价3.65亿元收购德迈科100%股权，德迈科主要提供消费品制造业的智能制造解决方案，目标市场为电商物流、制药、食品饮料等行业。公司2015年总营业收入为8.28亿元，净利润8003万元，毛利率为23%。

4.8    天奇股份：进军自动仓储物流市场

公司是中国著名的生产经营现代物流系统设备的现代化企业，也是国内工业智能自动化系统整体解决方案的最大供应商，在工程技术应用、工程管理、新技术研发领域积累了丰硕的成果，公司的产品与服务广泛应用于汽车、家电、烟草、化工、机场等众多行业。

公司现有业务收入主要分为两大块:自动化输送系统工程和风电设备零部件。近年来公司的营业收入稳步增长，毛利率和净利率水平保持稳定，2015年公司收入21.75亿元，同比增长12%，扣非后净利润0.45亿元，同比增长5.87%。

4.9     五洋科技：收购伟创自动化，切入智能仓储领域

公司以换股+现金的形式收购创伟自动化100%股权，伟创自动化2003年成立，主要提供智能制造全套设备及自动化控制系统、生产线智能信息系统集成的解决方案，主要产品为立体停车设备和自动化设备，用于家用电器、医疗设备、IT 电子行业、机械停车、立体仓储等下游行业。伟创自动化的产品结构主要是机械式停车设备、工业机器人本体及成套生产线和物流及智能仓储设备，其中机械式停车设备是公司收入的主要来源。