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中心介绍专家解读：2013年3月份制造业PMI解读2
发布时间： 2013-04-01 14:01:38 作者：本站编辑 来源：
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对2013年3月份发布的中国制造业PMI，综合网上内容，各经济界人士分析如下：
投资家王新平
3月份分项数据，对pmi贡献度最大依然是产能过剩行业，大都有三个共同点:1，高杠杆对资金依赖交大。2，产能过剩是病根。3，过分依赖投资规模刺激需求才能得以生存。目前紧缩是大环境，对这些行业是致命打击，一旦这些企业不景气，可以预见3月pmi将成为高点，相对股指期货和工业品正是做空做好时机。
海通证券股份有限公司宏观债券首席分析师姜超
虽然较上个月有小幅度提升，但同比来看为历年同期的最低值，从上升的幅度看，力度也明显比历史正常水平要弱，总体来说，可以用举步维艰来形容。
具体来看，新订单方面较前两月季节性有所回升，但幅度依然偏低，这说明市场需求仅仅是弱复苏。另外，购进价格大幅度下滑，与3月以来生产资料价格多周下跌相匹配，加上产成品的积压，反映供需状况依然没有好转。同时，3月原材料库存降至47.5，加上价格反季节下跌，意味着补库存或将推后。
国泰君安证券高级经济学家林采宜
3月制造业PMI指数的上涨意味着中国经济温和复苏的态势得到进一步确认。新订单指数、生产指数上涨意味着制造业企业的开工率增加，同时，原材料库存下降说明企业正在去库存化。整体来看，表明宏观经济复苏的强势趋势没有改变，会使2月数据回落带来的质疑声得到平息，也证明2月的回落是受到季节性影响，中国经济温和复苏的态势没有改变。
2013年3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.9%，虽然官方PMI的数据比之前的预期低了不少，但是数据总体来看依然是较好的，只是前期大家对市场预期较高，该指数连续6个月保持在50%以上，所以，市场交易活动已经开始了，企业经营情况也不错，各行业订单情况也有所好转，呈现稳中趋升的态势。对于中国之后的经济发展趋势，只能说就目前的情况来看是趋稳回升中，但是PMI数值也有一定的季节性，很多次都是在3月回升，然后在二季度达到当年高点，我对末来的复苏情况并不是太乐观，复苏速度会很缓慢。
申银万国研究所首席策略分析师桂浩明
3月PMI指数反映了两个方面，其一是与前几个月PMI指数相比出现大幅回升，表明中国经济复苏的态势是可以确认的；其二，连续六个月在50%以上，特别是制造业企业新订单增加，生产指数的上涨预示后期经济增长会有所加快。
经济弱复苏的态势继续维持，但一些分项数据必须引起注意：1）就业数据处于最低位置，显示企业开工不足，并暗示未来需求下降；2）库存继续下降，显示补库活动推后，企业对需求前景不乐观。3）历来的规律是一季度数据一般处于全年的高位，如此看来，二季度数据可能回落。
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| 3月份 | 2月份 | 环比 | 同比 | 2012年3月 | |
| PMI | 50.9 | 50.1 | 0.8 | -2.2 | 53.1 |
| 生产指数 | 52.7 | 51.2 | 1.5 | -2.5 | 55.2 |
| 新订单指数 | 52.3 | 50.1 | 2.2 | -2.8 | 55.1 |
| 原材料库存指数 | 47.5 | 49.5 | -2 | -2 | 49.5 |
| 购进价格指数 | 50.6 | 55.5 | -4.9 | -5.3 | 55.9 |
| 产成品库存指数 | 50.2 | 46.6 | 3.6 | -0.6 | 50.8 |
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