中国远洋:公司短期内应仍难实现经常性盈利

     干散货有所好转，但集运依然疲弱。 
　　由于公司大部分昂贵的租入船亏损合同已经完成，2013年干散货业务亏损约为16.5亿元，与去年同期净亏损75亿元相比有大幅缩窄。分析师预计2014年BDI指数将达到1，600点，同时集装箱行业供需或将趋向平衡，或将推动公司业绩继续上升。目前SCFI指数维持在2013年的平均1，078点水平，虽然主要船东在4月提升运价，但是分析师认为2014年运价水平仍然会有波动。 
　　2014年1季度表现或将好于去年同期。 
　　主要由于好望角型船运价同比上升66%的推动，2014年1季度BDI指数与去年同期相比上升72%，这或将会使得公司干散货业务实现盈利。但是由于中国到美国东海岸集装箱运价同比下滑15.9%，1季度SCFI指数同比下跌9%到1，079美元/TEU，虽然亚欧航线运价上升7%有望推动集装箱航运业务与2013年亏损13亿元相比有所反弹，但或仍然难以实现盈利。 
　　下调盈利预测。 
　　虽然公司在2013年达到了盈亏平衡，但是仍有约27亿元的经常性净亏损。 
　　分析师估算2014/2015/2016年的集装箱平均运价将同比上升3.9%/4.4%/4.4%，运量或将同比上升4.9%/5.0%/5.0%，干散货等价期租租金同比上升16.3%/9.3%/9.6%。分析师认为整体情况或将好转，但仍不足以使公司今年实现经常性利润。分析师将2014/2015/2016年的每股盈利预测从0.27/0.38/0.30元下调至-0.11/0.10/0.27元。